[상장예정] IPO 초특급 대어 LG에너지솔루션 언제 상장할까?

안녕하세요!!

 

오늘 알아볼 것은 바로 LG에너지솔루션!!!

 

LG화학에서 분사된 초특급 IPO 유망주이죠ㅎㅎ

 

LG에너지솔루션은 어떤 회사이고 언제 상장될 예정인지 한번 알아보도록 하겠습니다.

 

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• LG에너지솔루션은 어떤 회사인가요?

 

LG에너지솔루션은 2020년 12월 1일 LG화학에서 물적분할 된 100% 자회사입니다.

LG화학의 전지사업부분을 따로 떼어내 배터리 분야 전문 회사를 만든다는 계획인데요!!

에너지솔루션은 2024년에 현재 매출의 3배 규모인 30조원을 달성하여

전세계 전기차 배터리 시장 1위를 차지한다는 것이 목표입니다. 

 

LG에너지솔루션은 배터리 제조에 그치지 않고 관리, 리스, 충전, 재사용 등 배터리 생애 전반에 걸쳐 다양한 서비스를 제공하는 전기 운송수단(E-Platform) 분야에서 세계 최고의 기업을 목표로 한다고 발표했습니다.

이를 위해서 LG화학의 전지사업부분 직원 6500명이 에너지솔루션으로 옮긴다고 하는데요.

 

 

 

• 기존 LG화학 주주들은 에너지솔루션 주식을 받게되나요?

 

결론부터 말씀드리면 못받게 됩니다. 

이미 물적분할이 완료되었으니 LG화학 주주분들은 아시겠지만요..

 

인적분할과 물적분할은 다릅니다.

아래 자료를 보면서 설명드리겠습니다.

BLOTER 출처

위 자료대로 설명을 드리면, 인적분할을 할 경우 그 비율에 따라서 신설회사 주식을 받게 됩니다.

8:2로 분할을 하면 신설회사의 주식도 20%를 받게되는 것이죠.

기존 주주들은 LG화학의 주식도 갖고 있으면서, 보유주식 중 일부가 에너지솔루션 주식으로 교환되는 것입니다.

배터리사업이 유망할 것이라고 생각한 기존 주주들은 당연히 인적분할을 하길 원했죠.

인적분할이 되야 나중에 에너지솔루션이 상장할 경우 더 큰 차익을 얻을 수 있기 때문입니다.

 

하지만 물적분할을 하게되면 기존주주는 LG화학에 대한 지분만을 갖고있습니다.

신설회사인 LG에너지솔루션은 LG화학이 100% 소유한 자회사가 되는 것이죠.

기존 주주들이 에너지솔루션 주식을 보유하는 방법은 다시 매수하는 것 뿐입니다.....

 

 

 

• LG에너지솔루션 상장은 언제일까요?

 

에너지솔루션 측에서는 대규모 자금조달이 필요한 만큼 IPO를 하겠다고 발표했습니다.

하지만 일각에서는 LG에너지솔루션이 2021년에 코스피 상장이 안될수도 있다는 얘기가 있습니다.

한국거래소 코스피시장 상장 규정에 영업활동기간 요건을 '3년 이상'으로 명시한 조항이 있기 때문인데요.

 

하지만 이것은 예외조항이 있기 때문에 해당사항이 없을 것 같습니다.

한국거래소 코스피시장 상장 규정에 따르면

'사업년도가 3년이 경과하지 않은 신규상장 신청인이 상장 예비심사 신청 전 세칙(합병 또는 분할)으로 정하는 사유에 해당할 경우 실질적인 영업활동 기간을 고려할 수 있다.'는 예외조항이 있습니다.

따라서 기존에 LG화학에서 영업활동을 한 기간이 있으므로 예외조항으로 인정될 가능성이 매우 높다는 점!!

 

그렇다면 언제쯤 상장 예정일까요??

 

서울경제 발췌

LG에너지솔루션은 IPO를 본격적으로 준비하기 위한 단계를 끝냈습니다.

위 자료에서 보실 수 있듯이 2021년 1월 28일에 상장 주관사를 선정했는데요.

국내 증권사 중에서는 KB증권이 선정되었고, 외국계에서는 모건스탠리가 선정되었습니다.

신한금융투자와 대신증권이 공동주관사로 뽑혔구요.

앞으로는 중복청약이 안되니 KB증권, 신한금투, 대신증권 중 하나의 계좌를 통해서 청약이 가능합니다.

 

현재 증권가에서는 에너지솔루션 측이 빠르면 5월 말에 상장예비심사를 신청하지 않을까 예측하고 있습니다.

5월 말에 신청을 한다면 심사에 소요되는 약 2달의 기간을 거쳐 빠르면 9월~10월에 상장될 수 있습니다.

그 전에 증권계좌를 미리미리 만들어 둬야겠습니다ㅎㅎㅎ 

 

 

 

• 상장하면 기업가치가 얼마나 될까요??

 

시사저널e 발췌

일반적으로 에너지솔루션과 같은 비상장기업에 대한 평가는 EV를 EBITDA로 나눈 EV/EBITDA 수치를 활용하는 방식이 가장 널리 통용된다고 합니다.

즉, 에너지솔루션의 상각전영업이익을 추정하고, 비교기업군의 평균 EV/EBITDA를 곱해 기업가치를 측정하는 것이죠.

 

여기서 EV는 Enterprise Value, 기업의 시장가치를 의미하고 EBITDA는 기업의 세전영업이익을 의미합니다.

상각전영업이익은 기업이 사업으로 벌어들이는 현금흐름을 뜻하는 것인데.....

이런 것이 뭐가 중요하겠습니까!!

증권사들이 위 자료처럼 친절하게 계산을 해주었습니다!!!

 

가장 높은 가치를 선정한 신한금융투자는 89조 4590억원.

가장 낮은 유안타증권은 56조 4394억원입니다.

최소한으로 잡아도 50조가 넘는다고 하니 어마어마한 규모죠!!

 

시사저널e 발췌

위 자료는 글로벌 배터리업체의 21년도 예상 밸류에이션을 나타내는 것인데요.

경쟁사인 대만의 CATL의 지표를 보시면 어마어마하게 고평가 되어있음을 알 수 있습니다.

LG에너지솔루션의 가치평가에는 CATL의 EV/EBITDA 대비 할인률을 매겨 산정되었습니다.

 

이데일리 기사 발췌

위 자료는 앞으로 LG에너지솔루션의 매출이 얼마나 성장할지를 보여주는 것인데요.

폭팔적인 매출성장이 기대되는 상황입니다.

 

이데일리 기사 발췌

현재 LG에너지솔루선의 배터리를 공급받는 완성차 업체입니다.

완성차 업체들도 자체적으로 배터리를 개발한다고 하지만, 위험분산 차원에서 배터리업체의 공급도 필요합니다.

그리고 2차전지를 한순간에 만들 순 없기 때문에 배터리 업체들의 경쟁력은 어느정도 유지될 것이라고 생각됩니다.

 

비즈니스워치 기사 발췌

위 자료를 보시면 경쟁사인 CATL과의 실적비교인데요.

매출부분에서는 전혀 뒤지지 않습니다.

영업이익 부분만 개선된다면 충분히 CATL보다 고평가가 가능할수도 있는데요.

그렇다면 기업가치가 100조가 넘어갈까요??

장밋빛 미래를 그려볼 수 있겠지만, 항상 보수적으로 접근해야한다는 점!!

 

 

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이상으로 LG에너지솔루션에 대해서 알아보았습니다.

아무래도 경쟁이 과열되고 있고, 전기차 화재 관련 안정성 논란이 계속되고 있기 때문에 어느 정도 리스크는 있습니다.

하지만 SK이노베이션과의 소송이 잘 풀린점은 호재인 것 같습니다.

 

앞으로 계속해서 성장할 시장인 2차전지 시장에서 어떤 위상을 갖게될지 궁금합니다!!

올해 안에 상장이 될 것으로 예상되는데, 새로운 소식이 있다면 바로 알려드리겠습니다.

이번 글도 읽어주셔서 감사합니다. 구독과 공감 한 번 부탁드릴게요!!