MSCI 지수를 아시나요? 편입 이슈가 있다던데!!

연합뉴스 출처

 

안녕하세요!!

 

오늘 알아볼 것은 MSCI 지수입니다.

 

최근 MSCI 지수 편입과 관련된 뉴스가 나오더라구요ㅎㅎ

 

오늘은 MSCI 지수가 무엇인지, 편입되면 어떤 효과가 있는건지 한번 알아보도록 하겠습니다.

 

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• MSCI 지수는 무엇인가요?

 

MSCI 지수는 미국의 모건스탠리캐피털인터내셔널 이라는 모건스탠리 계열사에서 작성해 발표하는 세계 주가지수입니다. Morgan Stanley Capital International의 앞글자를 따서 MSCI 지수라고 부르는 것이죠!!

 

MSCI 지수는 전세계를 대상으로 투자하는 대형 펀드들의 펀드 운용에 주된 기준으로 사용됩니다.

MSCI 지수는 선진국 지수, 신흥국 지수, 프런티어 지수로 구분되어 있습니다.

선진국 지수에서는 미국, 일본, 영국 등 23개국이 포함되어 있구요, 신흥국 지수에는 한국, 중국 등 27개국이 들어가 있습니다. 프론티어 지수에는 베트남 등 26개국이 들어가 있구요!!

 

선진시장, 신흥시장 구분하는 것 외에도 각 지역별 지수와 국가별 지수가 따로 있습니다.

유럽 지수, 아시아 지수 등등 따로 산출되구요, MSCI 한국지수, MSCI 중국지수 처럼 국가별 지수도 있습니다.

 

이러한 MSCI 지수를 산출하는 방법은 각국 주식시장 전체의 시가총액 60%를 반영하는 종목을 선정한 다음 이들 종목의 시가총액을 합해서 구한다고 합니다. 주가 등락과 환율 변동에 따라서 각 국가별 편입 비중이 매일 변한다고 하는데요.

 

외국 투자기관들이 해외 투자를 할 때 각 국별 투자 비중을 결정하는 기준으로 MSCI 지수를 많이 이용합니다.

MSCI 지수에서 특정 국가의 비중이 높아지면 외국인 투자자들은 그만큼 투자를 확대하는 것이지요!!

 

 

 

• 구체적인 MSCI 지수 구성은 어떻게 되나요?

 

MSCI 홈페이지 

위 자료를 보시면 선진시장과 신흥시장의 국가 구성이 어떻게 되어있는지 아실 수 있습니다.

우리나라는 이머징 마켓 즉, 신흥시장 아시아 부분에 중국, 인도, 대만 등과 함께 들어가 있습니다.

세계 10위권의 경제대국이 아직도 신흥시장에 있다는 것이 좀 이해가 안되실 수도 있습니다. 

하지만 경제 규모만이 꼭 MSCI 지수 편입 조건이 아니라고 하네요 ㅜㅜ

 

 

MSCI 홈페이지

이 자료는 MSCI에서 발표한 MSCI 한국지수의 지수 움직임입니다.

진한 파란색이 한국지수인데요, 2020년 들어서 상승률이 매우 좋은 것을 알 수 있습니다.

연간 퍼포먼스를 보았을때도 2020년에 45.21%의 상승을 보여주어 다른 지수보다 상승이 컸다는 것을 알 수 있습니다.

 

 

 

• MSCI 신흥시장 지수의 비중은 어떻게 되나요?

 

중앙일보 기사 출처

위 자료를 보시면 MSCI 신흥시장 지수에서 우리나라를 비롯한 주요 국가들이 차지하는 비중을 확인하실 수 있습니다.

중국이 압도적으로 많은 비중을 차지하고 있고, 우리나라와 대만이 그 뒤를 따라가고 있습니다.

곧 반기 리밸런싱을 앞두고 있어서 비율은 약간 변동될 수 있습니다.

(리밸런싱은 바로 다음에서 알아보도록 하겠습니다)

 

삼성증권 리서치 출처

해당 그래프는 MSCI 신흥시장 지수에서 우리나라가 차지한 비중의 변동입니다.

18년도 이후로 계속해서 하락하는 추세를 보이고 있습니다.

앞에서도 말씀드렸지만, 지수에서 차지하는 비중이 줄어들면, 세계적인 투자 펀드들의 투자비중이 줄어들 수 있습니다.

 

MSCI 홈페이지 출처

위 자료는 MSCI 한국지수를 구성하는 종목 중 탑10의 비중입니다.

역시나 삼성전자가 압도적으로 많은 비중이고, 하이닉스, 네이버 등이 따라가고 있습니다.

MSCI 한국지수는 주로 대형주와 중형주 위주의 구성으로 되어있습니다.

 

 

 

• MSCI 지수 리밸런싱은 무엇인가요?

 

MSCI 지수는 1년에 4번 정기적으로 변경을 합니다. 

2월, 5월, 8월, 11월에 변경을 하는데요, 2월과 8월은 분기변경, 5월과 11월은 반기변경입니다.

일반적으로 반기 변경에서 구성종목이 더 많이 바뀌는 경향이 있습니다.

 

정기변경 기준일은 정기변경이 실시되는 전월의 마지막 10거래일 중에 임의로 결정된다고 합니다.

결정된 시점의 시가총액과 유동시가총액을 기준으로 구성종목을 변경하게 됩니다.

이번 5월 정기변경의 경우 4월 19일부터 30일 중 임의로 하루를 결정하는 것이죠.

 

정기변경 결과는 5월 12일 수요일에 발표됩니다. 

결과가 발표된 뒤에 실제로 구성종목을 변경하는 리밸런싱은 27일에 진행됩니다.

글로벌 펀드들은 27일까지 변경된 지수에 맞춰서 주식을 다시 매매해야 합니다.

만약에 MSCI 지수에서 한국비중이 줄어든 것으로 발표되면, 리밸런싱 당일 외인 매도세가 강하게 나올수도 있습니다.

 

한국경제 기사 출처

위 자료는 이번 5월 반기 리밸런싱에서 편입될 것으로 예상되는 종목들입니다.

각 증권사들이 예상종목을 뽑아보았는데요, HMM, 하이브, SKC, 녹십자는 네 개 증권사 모두 찍었습니다.

유안타와 삼성은 카카오게임즈도 가능성이 있다고 꼽았는데요.

기업공개 이후 처음으로 주가지수에 편입되는 종목은 원래 지수에 없던 종목을 사야해서 글로벌 펀드들의 매수세가 상당히 클 수 있습니다. 

그렇다면 하이브와 카카오게임즈가 편입될 경우 상당한 매수세가 유입될 수 있다는 점!!

 

한국경제 기사 출처

실제로 위 자료를 보시면, MSCI 반기변경에 편입된 종목들의 가격은 편입일 전 상승세가 확실합니다.

편입된 이후에는 박스권의 모습이 나타나는 것을 보실 수 있습니다.

 

 

 

• MSCI 선진시장 편입 이슈가 있던데요?

 

한국경제 기사 출처

한국경제 기사 출처

위 기사와 같이 전경련 측에서 MSCI 측에 선진시장 편입을 요청했다고 합니다.

사실 여러 기준을 보았을 때, 한국시장이 충분히 선진국시장에 포함될 수 있다고 생각됩니다.

그렇다면 선진국 시장에 포함되면 어떤점이 좋을까요?? 

 

파이낸셜 뉴스 출처

한국경제연구원에서 발표한 자료에 따르면, 한국이 선진시장에 편입될 경우 17조 8천억~61조 1천억 규모의 외인 자금이 순유입되어 코스피 주가가 최대 4,035p 까지 상승할 수 있다고 합니다.

또한 주식시장의 안정성이 14.2% 높아지는 효과도 있을 것이라고 하는데요.

전세계적으로 경제불확실성이 확대될 때, 선진시장의 투자자금 유출입이 신흥시장보다 적어서 변동성이 좀 줄어드는 경향이 있다고 합니다.

 

이렇듯, 선진시장에 포함되면 글로벌 펀드들의 투자자금이 대규모로 유입되어 전반적인 주가 상승이 있을 수 있다고 하니 이번 기회에 선진시장으로 편입되면 좋을 것 같습니다.

 

 

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이상으로 MSCI 지수에 대해서 알아보았습니다.

지수 편입의 문제, 리밸런싱, 비중 문제 등 다양하게 살펴보았는데요.

올해 꼭 선진시장으로 승격되면 좋겠다는 생각이 듭니다!!

이번 글도 읽어주셔서 감사하구요, 구독과 공감 부탁드리겠습니다.